近期，大宗商品期货走势出现分化，但黑色金属依然坚挺，且铁矿石价格继续上涨。在铁矿石价格上涨的同时，钢价也在剧烈波动。有分析人士认为，现货驱动期货的特征明显。从现货增长来看，2015年12月中旬以来，铁矿石现货价格累计上涨超过60%，同期期货价格累计上涨约40%。
另一位分析师表示，本轮黑色系列商品热潮是多因素共振的结果。一是钢厂复产低于预期。数据显示，今年1-2月，我国粗钢产量为12107万吨，下降5.7%，表观消费量下降6.5%。其次，年初的货币宽松政策也推高了钢铁等产品的价格。三是石油、铜等龙头企业触底反弹，通胀预期上升，带动大宗商品普遍上涨。四是在去库存政策的引导下，房地产市场有所增长。
钢厂减产有望提升钢价
根据相关数据，以3月1日至3月8日这一周为例，钢铁指数上涨21.7%，创下近20年来的新高。
“本轮钢价上涨的主要原因是市场对钢厂减产的普遍预期和房地产业的复苏起到了共同作用。虽然“供给侧”改革并未取得实质性成果，钢铁行业产能数据仍呈现明显的过剩格局，但近期钢价上涨带来的盈利能力上升，并未使钢厂实现明显的产量回升有《证券日报》记者等业内人士分析称。
数据显示，在钢价大幅上涨的市场环境下，2月末国内粗钢日均产量205万吨，较去年同期222万吨下降7万吨，同比大幅下降。
随着市场的复苏，许多钢铁企业都有增产或复产的计划。但国内实际产能利用率仍在逐月下降，5个钢材品种日均产量同比下降4.4万吨。
目前，在钢厂普遍盈利100元/吨-250元/吨的情况下，全国样本钢厂高炉开工率仅比上周提高2.35个百分点，达到76.66%，与去年同期高炉运行水平的85%有一定差距。东北、西北等部分内陆地区前期亏损严重，由于资金紧张，复产幅度相对较小。后期，我国高炉启动能否大幅上涨，是影响钢价能否继续反弹的主要因素。从现阶段恢复生产的幅度来看，与半数以上钢厂的盈利面相比，似乎恢复力度还不够。
另一位分析人士指出，从宏观环境来看，房地产业的快速反弹缓解了市场对钢材供过于求的悲观看法。目前，与去年相比，全社会钢铁库存减少1780.9万吨，下降22.32%，钢厂库存明显低于去年同期。库存虽低，但需求复苏强劲，特别是中端贸易商在钢材价格上涨后集中补货，钢厂也开始频繁提价。
钢铁企业一季度利润将有所提高
对于近期钢价和铁矿石价格的上涨，有分析认为，企业应珍惜这次价格回升的机会，保持价格合理回升的势头，努力保持稳定，缓解目前的亏损局面。由于市场总体供大于求的根本矛盾没有改变，企业仍需控制资源供应。我们需要看到的是，未来很长一段时间内，钢铁的需求量将是巨大的。2016年，钢铁企业的主要任务是降低产能、控制生产、降低成本、防范风险、增加效益，努力提高质量和效益，实现转型升级。
但从环保整改措施的要求来看，钢厂在盈利的情况下，一定会为增加环保设备买单。即使在短时间内很难增加设备，他们所要做的就是承担差别电价的成本。需求方能否延续3月份的火爆局面，答案肯定是否定的，因此从中长期来看，供给的增加将逐步填补市场需求增加的窟窿。
此外，从钢铁企业的利润来看，在过去的2015年，钢铁企业遭受了大面积的亏损，许多企业遭受了严重的现金流损失。”但自2016年以来，特别是3月份以来，每吨钢的现金成本利润为300元/吨的现象较为普遍，有力地支撑了钢铁企业一季度的利润。此时，希望通过市场手段推动供给侧改革是值得怀疑的，而一些长期亏损的国有企业，由于社会责任重大，在产能转移方面不能一蹴而就，最终的结果是供给侧改革的进程被推迟。事实上，在近期钢价大幅上涨之后，很多钢厂已经恢复了高炉的生产，因此，希望供给侧改革能够扭转钢铁市场的基本局面是困难和多变的。”业内分析人士指出，这离命名不远。
上述分析人士担心，如果钢铁企业大规模恢复生产，市场将再次供过于求。在下游库存陆续补充的情况下，价格可能会再次大幅回落，因为目前还无法判断新增钢材需求量有多大。尽管宏观预期转暖，但最终的实施仍需验证。
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